前沿拓展：柔性电池品牌排行榜
前言：今天消费电子的相关板块表现不错，今天来聊聊和消费电子密切相关的FPC行业。实际上除了消费电子的助力外，汽车电子也是FPC行业发展的巨大推动力，下面来聊聊为什么这么说。
本篇目录
1.来龙去脉
2.认识FPC
3.供需分析
4.行业现状
5.行业前景
6.相关上市公司
一，来龙去脉
据知情人士称，苹果公司计划在当地时间9月7日（北京时间9月8日凌晨）举办秋季新品发布会，推出iPhone 14系列手机。随着苹果新品发布的临近，苹果产业链及消费电子板块近期备受关注。作为大软板需求方，苹果产品的迭代不断带来FPC 的新需求，下面就来详细聊聊FPC行业。
二，认识FPC
柔性电路板（FPC）是印制电路板的一种，印制电路板是电子产品的关键电子互连件，通过电路将各种电子元器件连接起来，起到导通和传输的作用。
FPC 是以聚酰亚胺或聚酯薄膜等绕行基材制成的高度可靠、可挠的印刷电路板。FPC特点是以柔性覆铜板为基材制成的一种电路板，作为信号传输的媒介应用于电子产品的连接，具备配线组装密度高、弯折性好、轻量化、工艺灵活等特点。
FPC的下游主要为各种电子产品，包括智能手机、平板电脑、医疗设备和汽车电子等。近年来，随着汽车智能化、电动化的发展，FPC在汽车领域的应用越来越广泛。
三，供需分析
1.需求
汽车是FPC需求具潜力的增长点。随着 5G 技术的商用，车联网产业快速发展，行业应用加速渗透，配套设备、产业链也正在逐步完善，汽车网联化的趋势显著。智能化+电动化、网联化将会带动汽车电子化程度加深。据战新 PCB 数据，2010 年汽车电子占整车成本比为 29.6%，预计 2020 年达 34.3%，到 2030 年在整车成本中占比接近 50%。
目前新能源汽车用汽车电子占整车成本已在 50%以上，FPC 在整车的用量占比中也会得到的提升，预计单车 FPC用量将超过 100 片。
2.供给
近十年来国内制造成本优势和需求规模充分体现，海外FPC厂商在国内设立厂，同时国内（大陆）包括东山精密、景旺电子、弘信电子等厂商也逐步形成销售规模，国内制造占比大幅提升。
目前我国已经成为印制线路板的主要生产基地。PR Newswire 数据显示，2020 年中国大陆的 PCB 市场空间占据市场总额的约 53.8%。FPCworld 数据显示，按制造地来看，2018 年中国大陆 FPC 产值占比达到 56%，中国台湾占比 6%。
四，行业现状
1.智能手机是 是 FPC 目前大的应用领域
FPC 从早的航天飞机等军事领域渗透到民用领域，逐步覆盖了消费电子、汽车、工控、医疗、仪器仪表等多个领域。按照下游来看，2018年智能手机、平板电脑、其他消费类电子、汽车电子、网络通信分别占比 40%、18.8%、15.7%、5.5%、1.5%。
具体来看 FPC 在智能手机里面的应用，一部智能手机大约需要 10-15 片的 FPC，基本上几乎所有的部件都需要 FPC 将其与主板连接，每款手机由于设计不同具体的 FPC 使用量会有些差异。
2.动力电池FPC广获应用
采集线是新能源汽车BMS系统所需配备的重要部件，具有监控电池电芯的电压和温度，保护汽车动力电池电芯等功能。此前新能源汽车动力电池采集线采用传统铜线线束方案，但是传统铜线线束存在挤占空间大、自动化程度低等缺陷。
与铜线线束相比，FPC更具优势，如FPC由于其高度集成、超薄厚度、超柔软度等特点，在性、轻量化、布局规整等方面具备突出优势。随着 FPC 展现出的优异性能以及规模化生产带来的快速降本，FPC 替代传统线束的进程提速。
3.车载动力FPC具有一定门槛
新能源汽车动力电池 FPC 产品需要一定的验证周期，并且在设备、工艺等环节具备门槛，此外由于汽车 FPC 产品在长度、可靠性等方面要求高于消费电子，整体来看具备一定难度与门槛。
由于每台新能源汽车的电池模组形态和数量不一，因而动力电池 FPC 的规格和用量也存在差异，前期需要定制化设计开发。一般而言，电池模组容量越大，所需的 FPC 长度相应越长，FPC 产品在工艺难度和成本方面相应也会越高。
此外，当前行业内以单面板产品为主，未来随着动力电池密度的进一步提升等，FPC 产品材料工艺等也面临进一步升级。
五，行业前景
1.FPC/CCS 市场空间广阔
CCS产品由 FPC、塑胶结构件、铜铝排等组成，目前很多FPC厂商进一步向下游 CCS产品布局，通过FPC向CCS的拓展提升单车价值和盈利空间。目前主流车型以 7-12 个模组的用量居多，单个电池模组对应 1 个 CCS，1 个 CCS 一般配置 1-2 个 FPC。CCS 集合塑胶结构件、铜铝排等结构件，CCS 单车价值有望达到 FPC的 2-3 倍。
随着新能源汽车销量持续增加带来的规模应，和车载动力电池 FPC 产业链的逐步成熟，如果假设后续 FPC 单车价值量约 400-600 元，CCS 价值量约 1000-1500 元，那么2025 年、国内新能源车动力电池 FPC 市场空间有望达到 64-108 亿、32-54 亿元；2025 年、国内新能源汽车动力电池 CCS 市场空间有望分别达到 160-270 亿、80-135 亿元。而且长期来看，随着新能源车渗透率的持续提升，新能源汽车动力电池 FPC、CCS 空间更为广阔。
2.海外产能退出+ 聚焦高端领域，利好国内FPC 供应商
由于以下因素日系 FPC 厂商未来逐步退出苹果供应：
1）日系企业主营业务多样化，FPC 营收、净利润占比小, FPC 投资回报率不高，例如住友电工、藤仓 FPC 业务 2018年营收分别占比整体 5%、20%；
2） 折旧压力大，投入资本意愿较小，扩产意愿低，倾向于通过技术改造原有产能；
3）跟进消费电子创新意愿低，未来聚焦营收更稳定、毛利率更高的汽车电子领域。
在这样的背景下国内FPC 供应商有望替代日系 FPC 厂商不拓展海外市场。
六，相关上市公司
弘信电子（300657）：弘信电子：弘信电子是专业从事FPC研发、设计、制造和销售的高新技术企业。在消费电子领域，公司与终端厂商在折叠屏手机、手表、手环、TWS蓝牙耳机等折叠显示及可穿戴设备方面的供货力度进一步加大，公司已成为相关设备显示方面FPC主力供应商。此外，公司大力开拓mini LED相关业务，目前已成为国内外知名元宇宙领域客户AR/VR眼镜用FPC的主要供应商。
奕东电子（301123）：奕东电子主要从事FPC、连接器零组件、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产与销售，在我国精密电子零组件行业处于领先地位。公司于2009年进入FPC领域，深耕行业十余年，具备一体化的综合配套与制造能力，FPC线路精密度可达0.04mm。公司FPC产品主要分为消费类电子FPC、动力电池管理系统FPC两大类。在消费电子领域，公司生产的FPC已应用于前五大手机终端品牌及Google Amazon等其他消费类电子品牌。在新能源领域，公司早在2013年就开始研发行业第一款动力电池管理系统FPC,并推广到整个新能源汽车产业，引领潮流。目前是比亚迪、宁德时代的重要合作伙伴。
高澜股份（300499）：公司是国内领先的电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商， 2019 年收购东莞硅翔51%股权切入新能源汽车领域，东莞硅翔动力电池相关 FPC、CCS 产品在 2019 年形成规模并且迅速放量，当前公司 FPC+CCS 产品收入规模业内领先。
鹏鼎控股（002938）：公司专业从事PCB设计、研发和制造，下游包括通讯用板、消费电子及计算机用板以及其他，广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器/储存器及汽车电子等下游产品中。随着5G行业稳步发展，通讯电子、消费电子、服务器、汽车电子等已经成为PCB行业的重要增长点。未来公司将持续扩张产能，FPC方面，淮安柔性多层板扩产项目已投资完毕；2021年软板扩充投资也在按计划进行；高雄FPC一期投资计划也在持续推进中。
方邦股份：公司是国内集电磁屏蔽膜、导电胶、极薄挠性覆铜板和极薄可剥离铜箔等新材料的研发、生产、销售和服务为一体的高新技术企业，掌握多项底层核心技术，实现从设备、工艺和配方全方面、全流程自主研发，具备技术、产品、客户（旗胜、弘信电子、景旺电子等）三大优势。公司首先切入电磁屏蔽膜利基市场，自主研发打破海外高端电子材料垄断，为国内第一、第二的电磁屏蔽膜生产商。
